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​德勤艺术与金融报告
发布时间:2016-05-05 山东拍卖行协会

德勤艺术与金融报告 


  《艺术与金融报告》由国际著名咨询公司德勤(Deloitte)在2011年首次发布。2016年《艺术与金融报告》由德勤联合国际艺术市场研究机构 ArtTactic于四月发布,这份报告已成为全球艺术品市场及金融行业的重要指南。AIAF火速为您独家翻译,先送上高屋建瓴的全球市场的重要洞察和数据分析:

  尽管中国艺术品市场放缓,艺术品成交额在欧洲和美国下降,但2015年里,全球八大艺术市场里仍然有六大市场表现积极。可以预见2016年也会有一个乐观的前景。这表明在未来几年,艺术品和收藏品将继续是富裕人群财富管理和投资组合的重要组成部分。

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第一节、艺术市场


    2016年经济不确定性增加:2016年2月,经济合作与发展组织下调全球经济增长预期,预计全球GDP增长3%。与2015年11月预测相比下降了0.3个百分点。预计全球经济2016年上半年持续动荡,而到2016年底,宏观背景则有助于风险资产的复苏。
    超高净值人群在下一个十年继续增长:到2025年,全球超高净值人数预计将增长41%,达到263,500人。预测增长率随着区域的不同而各不相同,但新兴经济仍处于领先地位。
    未来十年,财富将更多地分配到艺术和收藏品领域: 在最近出版的Knight Frank调查报告里,一项针对400名私人银行家和财富顾问的调查显示,36%的人表示,他们预计针对“收藏品”的投资将加大,如艺术,葡萄酒,古董汽车等。(这项数字高于过去10年的26%)。这表明未来针对收藏品领域的客户服务需求会增长。
    2015年全球当代艺术市场整体缩水:但规模较小的区域艺术市场跑赢大市。未来12个月的全球艺术市场由于不断增加的宏观经济因素而变得难以预测。尽管2015年全球艺术市场在收缩,Artprice网站报道,2016年的头7个星期里,市场依然复苏了7.2个百分点。
    与前12个月相比,整体艺术市场人气不佳:与去年相比,市场人气不太乐观,尽管在未来12个月里,全球八个地区里有六个地区的艺术品市场分析报告前景保持中立到积极的态度,说明这些市场在稳定地增长。2016年,中国和俄罗斯艺术市场前景较为消极。

  尽管成交额下降,艺术市场依然对质量和产地有较高需求:艺术市场里依然是最高质量的艺术品和收藏品最走俏。2016年2月伦敦的印象派、现代和当代艺术的销售额就能证明这点。

  虽然当代艺术依然是艺术市场估值最大的一个版块(2015年占45%,2014年一样)从佳士得和苏富比拍卖行的数据看,现代和印象派艺术却在艺术市场占据了最大的市场份额,(2015年为33%的市场份额,2014年为27%)这说明收藏家们更多地在关注高质量的艺术品。

  美国和欧洲当代艺术市场前景中立:经过五年的强劲增长,专家们对这个市场的增长持中立态度。2015年,佳士得、苏富比和菲利普的战后及当代艺术在纽约和伦敦的晚间拍卖总额为28.1亿美元,比2014年低了3.3个百分点。纽约的拍卖额总体下降了8个百分点,这抵消了伦敦拍卖额11个百分点的增长。

  中国当代艺术市场前景转为消极: 2016年的中国当代艺术市场方向由于对中国当代艺术的负面前景而充满了不确定性。对中国艺术市场的信心由于金融市场的持续波动和经济增长的放缓而受到影响。

  过去的五年,中国当代艺术拍卖市场经历了一段动荡时期,2015年是这当中特别萎靡的一年。从佳士得、苏富比、嘉德拍卖和保利拍卖的成交额来看,2015年和2014年相比下降了41%。

  2015年印度的现代和当代艺术市场表现积极,并在未来12个月有望增长:与2014年相比,印度的现代和当代艺术成交额增长了13.5%。最大的消费来源于国内。95%的市场专家对印度未来12个月内的艺术市场持乐观-中立态度。
    东南亚艺术市场依然表现最佳:自2009年全球艺术市场转入低迷时期以来,东南亚的现当代艺术市场却在稳步攀升。在佳士得和苏富比的拍卖成交额中,东南亚市场在2015年达到28%的增长。尽管有一些对这个市场可持续性担忧的存在,2016年的东南亚艺术市场前景展望依然为乐观-中立。
    尽管巴西艺术市场低迷,拉丁美洲的拍卖成交额依然高于2015年:与2014年相比,拉丁美洲的现当代艺术拍卖成交额高了11个百分点,并达到2008年以来拉丁美洲艺术市场拍卖额的最高点。对于拉丁美洲艺术市场2016年的前景,专家们持中立态度,尽管巴西市场未来12个月的前景依然不乐观。
    2015年中东地区艺术拍卖成交额上升:中东地区的现当代艺术品总成交额上升了5个点。随着更多的拍卖行开始提供该地区的艺术品销售,随着对伊朗国际制裁的解除,许多艺术专家相信在未来12个月内,可以看到伊朗国内和国际市场需求的强劲增长。专家对2016中东地区艺术市场的前景持中立-乐观的态度,但也不能排除由于地缘政治的紧张和较低的石油价格而由此带来的市场下行的风险。
    俄罗斯艺术品市场在2015年崩盘:俄罗斯现代和当代艺术拍卖成交额在2015年下降了68%。俄罗斯艺术品市场受到低油价和停滞不前的经济增长以及西方制裁影响巨大。专家们对俄罗斯市场在2016年的表现依然悲观。虽然42%的专家认为俄罗斯艺术品市场将在未来12个月达到稳定,这可能表明市场的底部正在形成。

  非洲的现当代艺术市场继续增长:2015年,邦瀚斯(Bonhams)拍卖行曾组织过三场非洲现当代艺术品的拍卖,2014年仅有一场拍卖。2015年,邦瀚斯非洲拍卖行的总成交额上升了164万英镑,比2014年增长了53%。专家们对非洲市场未来12个月的表现持中立-乐观态度。


第二节、关于艺术品及财富管理的研究


    2016年经济不确定性增加:2016年2月,经济合作与发展组织下调全球经济增长预期,预计全球GDP增长3%。与2015年11月预测相比下降了0.3个百分点。预计全球经济2016年上半年持续动荡,而到2016年底,宏观背景则有助于风险资产的复苏。
    绝大多数财富经理都认为艺术品和收藏品应该是财富管理计划的一部分:最近一项针对财富经理的艺术和金融调查显示,78%的财富经理(高于2014年的55%)相信艺术品和收藏品应该是财富管理计划的一部分。在过去5年艺术品金融行业的监测中,这是我们第一次看到财富管理行业和收藏家与艺术专业人士达成了共识。
    客户对艺术相关的服务需求:48%的财富经理承认感到了越来越多的客户要求与艺术相关服务的压力(2014年这一数字为38%),尤其是那些与艺术资产保护和收藏品相关的财富经理,压力感觉尤其明显。
    大多数收藏家购买艺术品既出于激情也兼顾投资价值:72%的艺术品收藏家说,他们买下一个艺术品,是一种理性的冲动,在出于个人喜好的同时更重要的是判断其投资价值。82%的艺术品专家也说,这也是他们的客户购买艺术品的主要原因。收藏艺术品的感情因素,加上潜在的增值预期,以及艺术品的价值保护,这是艺术市场上主要买家的最大动因。这同样也应该是许多私人银行和财富经理们在设计和实施艺术相关的产品和服务时需要记住的重要一点。

  艺术品收藏家日益看重投资价值:艺术品收藏家似乎越来越专注于投资回报。从2014年47%的艺术品收藏家认为投资回报率重要,到2016年,已有64%的藏家看重投资回报率。44%的艺术专家认为他们的客户是出于投资回报才会购买艺术品(这一数字低于2014年的59%),收藏家和艺术专家们对艺术品投资回报率的看法显然有所不同。

  但是,艺术专家和收藏家们在艺术品投资对投资组合多样化很重要方面观点一致,51%的收藏家认为艺术品投资对资产配置很重要(2014年为37%),同样的,47%的艺术专家认为他们的客户在投资艺术品时是出于资产配置多样化考虑。

  关于收藏品管理和财富报告:2016年,73%的财富经理表示他们的客户(2014年是58%)要求把艺术品和其他收藏品加入他们的财富报告,以便他们对自己的财富有一个全面统一的了解。这种能够把艺术品和收藏品计入资产总值的能力是一种客户增值服务的有效方式,并让客户对他们的艺术品收藏有一个金融角度的理解。
    财富经理们对于艺术品投资基金的前景普遍悲观:只有10%的财富经理相信艺术品投资基金行业规模将在未来2-3年内会扩大 (艺术品基金行业自2014年以来下降了20%)——这也是德勤《艺术与金融报告》2011年创立以来得到的最低比率。这表明财富经理们对于当今市场上发行的艺术品基金持异常谨慎的态度。
    然而,超过三分之一的收藏家对艺术品投资基金感兴趣:这是2011年艺术与金融报告发布以来最高的数据。它清楚地表明收藏家们通过投资工具对艺术进行曝光的日益增长的兴趣。艺术担保贷款继续增加,由于第三方银行:69%理财经理称他们的机构现在提供艺术担保贷款的相关服务(2014年的比例为48%)。52%的财富经理提供此项内部服务,同时48%的财富经理优先将这个服务外包给第三方服务提供商(2014年的比例为25%)。
    美国艺术担保贷款市场迅速扩张,得益于低利率,Uniform Commercial Code(UCC)提供一个不断扩大的艺术市场和一个具有吸引力的法律环境。整个艺术担保贷款市场的估值估计在150亿美金和190亿美金之间 (平均贷款的价值是显著的)。私人银行主导市场之间的贷款规模在130亿美元与150亿美元之间,并以每五年13%的年增长率增长。
    因为艺术品市场缺乏监管导致艺术金融行业产生障碍:62%的财富经理说:未经调节的艺术及收藏市场仍然是将艺术和他们所提供的业务结合的最大的挑战。然而,这个数据在2014年从83%开始下降,艺术市场中所增长的意识和理解降低了关注度

  技能与知识在艺术和财富管理部门之间转移:公共文化机构可以传授他们的知识,专长和技能给财富经理,使他們提供艺术财富管理服务。最近的一个例子是梵高博物馆与德勤卢森堡(咨询合作伙伴)和TIAS商业社会学院,荷兰/中国(学术合作伙伴)。由于这次的合作,梵高博物馆可以在商业、金融、和艺术结合点上为个人和机构提供创造性的解决方案和金融服务。

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第三节、艺术作为一种投资


    指导国际艺术品定价的梅.摩西指数显示世界艺术指数在2015年下降了3.1%,而标普总回报指数总共上涨了7.14%。
    收藏品类别数字的持续上涨显示出艺术投资的积极:梅.摩西指数报告显示战后及当代艺术品指数与2014年相比上涨4.1%,印象派与现代艺术指数略涨0.05%,然而拉丁美洲艺术指数在2015年上涨1.4%。
    收藏管理策略: 转售价格对收藏家的影响,作为拍卖方并不倾向于出售使他们可能会亏损的藏品。这支撑了一个理论,有很多藏家更跟随下面这条简单的艺术品收藏传统理念,即“买你喜欢的艺术品,卖你不喜欢的艺术品”。
    艺术多元化的好处:市场价格的变化,即为已成熟个人艺术家提供了一个有效的使艺术收藏多元化的方式,并降低了持有大量的艺术品收藏的投资风险。
    美国和欧洲艺术基金行业平缓增长,而中国艺术基金行业增长缓慢:整体艺术基金市场在2015年保守估计12亿美元,低于2014年的12.7亿美元。从美国和欧洲艺术基金市场可看出基于现有的艺术基金,资本市场的温和增长;而对中国市场而言,缩水的艺术市场总资产管理规模在很大程度上减缓了中国艺术基金和信托业务的回归。

  中国政府在2016年3月实施新的艺术品市场法规:这些措施将规范中国国内的艺术市场,进一步规范交易行为,保护艺术家、商人和消费者的合法权益。

 

 

(来源:德勤 亚洲艺术品金融 大公馆)

 


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